L’Italia cede PagoPA a Poste Italiane e alla Zecca dello Stato: operazione da 500 milioni che ridisegna i pagamenti pubblici

Il governo italiano ha concluso una delle operazioni più rilevanti dell’anno nel campo delle infrastrutture digitali pubbliche, cedendo la piattaforma di pagamenti PagoPA a Poste Italiane e all’Istituto Poligrafico e Zecca dello Stato per un valore complessivo che può arrivare a 500 milioni di euro. L’operazione segna un passaggio strategico nella gestione dei pagamenti verso la Pubblica Amministrazione e apre una nuova fase per la digitalizzazione dei servizi pubblici in Italia.

In base all’accordo, la Zecca dello Stato deterrà il 51% del capitale di PagoPA, mentre Poste Italiane acquisirà il restante 49%. La struttura dell’operazione consente allo Stato di mantenere il controllo dell’asset attraverso società interamente o prevalentemente pubbliche, ma allo stesso tempo introduce una logica più industriale e orientata allo sviluppo commerciale.

PagoPA è oggi un’infrastruttura centrale per il sistema Paese: gestisce i pagamenti digitali verso la Pubblica Amministrazione e supporta servizi come App IO, utilizzata da milioni di cittadini per effettuare versamenti, ricevere comunicazioni ufficiali e accedere ai servizi pubblici digitali. Nel solo ultimo anno, la piattaforma ha gestito transazioni per decine di miliardi di euro, diventando un nodo critico dell’ecosistema digitale italiano.

Dal punto di vista strategico, l’operazione risponde a più obiettivi. Da un lato, rafforza il ruolo della Zecca dello Stato come polo tecnologico nazionale, ampliandone le competenze oltre la tradizionale produzione di documenti di sicurezza. Dall’altro, consente a Poste Italiane di consolidare ulteriormente la propria presenza nel mercato dei pagamenti digitali, affiancando PagoPA alle attività già sviluppate attraverso PostePay e i servizi finanziari del gruppo.

Non sono mancate, tuttavia, alcune preoccupazioni sul fronte della concorrenza. Il coinvolgimento di Poste, già operatore dominante in diversi segmenti dei pagamenti e dei servizi finanziari retail, ha attirato l’attenzione delle banche e degli operatori fintech, che temono un aumento della concentrazione in un mercato chiave. Proprio per questo, l’operazione resta subordinata alle valutazioni dell’Autorità Antitrust.

Sul piano dei mercati finanziari, la notizia è stata letta in modo generalmente positivo. Per Poste Italiane, l’ingresso in PagoPA rafforza una strategia di crescita nei servizi digitali a maggior valore aggiunto, coerente con il percorso di trasformazione intrapreso negli ultimi anni. Per lo Stato, la cessione rappresenta un modo per valorizzare un asset strategico senza rinunciare al controllo pubblico, incassando al contempo risorse utili per il bilancio.

Nel medio-lungo termine, PagoPA potrebbe diventare il perno di nuove iniziative legate all’identità digitale, ai wallet elettronici e, potenzialmente, all’integrazione con il futuro euro digitale. La partita, dunque, non riguarda solo un’operazione di capital market, ma il disegno complessivo dell’infrastruttura digitale su cui poggerà il rapporto tra cittadini, imprese e Stato nei prossimi anni.